LO QUE YO OPINO
¡Por fin salió a bolsa SpaceX!
La mayor IPO de la historia de los mercados, 75.000 millones levantados, capitalización por encima de los dos billones de dólares al cierre del primer día y el mercado eligió no leer la letra pequeña. Yo sí la leí ( bueno, con la ayuda de Claude, para que mentiros) y esto es un poco lo que veo:
El S-1 confirma que Starlink, con 4.400 millones de beneficio operativo, está financiando una pérdida consolidada de casi 5.000 millones provocada por la integración de xAI. En cristiano, los suscriptores de internet por satélite están pagando la apuesta de Musk en inteligencia artificial, aun asi la acción subió ayer un 19%.
Llevamos tres semanas con el mismo tema:
OpenAI presenta su S-1 confidencial (8 jun), Apple externaliza el cerebro de Siri a Google por mil millones al año (WWDC, 8-9 jun), OpenAI compra Ona para escalar Codex (11 jun), y ahora SpaceX cotiza valorando un negocio que pierde miles de millones.
Parece que el mercado ha decidido financiar la narrativa de la IA por encima de los números reales, y lo hace con una disciplina inversora que enmascara que está comprando futuros, no presentes.
Para mi la guerra ya no es por el mejor modelo, es por el flujo de trabajo. Codex declara 5 millones de usuarios semanales y un crecimiento del 400% en lo que va de año, y por eso OpenAI compra infraestructura de ejecución de agentes. El dinero está apareciendo donde el agente sustituye trabajo, no donde conversa.
Obvio para seguramente muchos de vosotros, pero no para todo el mundo.
Cuando Apple admite que no puede ( no quiere) construir su propia IA y alquila la de Google, el mensaje para cualquier CTO es que la soberanía tecnológica tiene un precio que casi nadie puede pagar, y que la dependencia va a ser la nueva normalidad.
Vamos a estar en breve todos con el gotero enchufado y por favor que no se desconecte, que las dos neuronas sin degradación que nos va a quedar, las necesitamos para subsistir.
Si quieres más detalle te dejo con mis minions.
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Cuento contigo.
LA BOMBA DE LA SEMANA
SpaceX debuta en Nasdaq: el mayor IPO de la historia, +19% el primer día, y un agujero de 5.000 millones de xAI escondido en el S-1
El 12 de junio SpaceX (ticker SPCX) empezó a cotizar tras el mayor estreno bursátil jamás registrado, superando el récord de Saudi Aramco de 2019. Pero lo importante no fue el debut: fue lo que reveló el prospecto y que el mercado decidió ignorar.
Timeline:
- 11 junio (tras cierre): SpaceX fija precio a 135 dólares por acción, ofertando 556,6 millones de acciones para levantar ~75.000 millones de dólares.
- 12 junio (primer día): abre a 150, pico intradía en 176,52 (+31% sobre el precio de salida) y cierra en 160,95 (+19%). La capitalización supera los 2 billones de dólares.
Los números del S-1 que no salieron en los titulares:
- Starlink generó 11.400 millones de revenue en 2025 (61% del total), con 4.400 millones de beneficio operativo.
- El negocio consolidado reportó una pérdida cercana a 5.000 millones en 2025, atribuida directamente a la integración de xAI —adquirida en febrero de 2026 en un all-stock deal valorado en ~250.000 millones.
- En la estructura combinada, xAI se rebautiza como SpaceXAI.
La historia detrás de la historia: Starlink está subsidiando las pérdidas de xAI, y el IPO es en parte una operación de liquidez para inversores de un negocio de IA que pierde dinero a escala masiva. La demanda institucional sobresuscribió el libro de forma agresiva: el mercado está comprando el relato de “Starlink + cómputo de IA orbital”, no las cifras actuales. Para añadir incomodidad, el equipo fundador técnico original de xAI ya había abandonado por completo la empresa meses antes (contexto, no noticia de esta semana), y el prospecto no aclara quién lidera realmente la hoja de ruta de SpaceXAI.
La señal: cuando el mercado precia un IPO récord ignorando un agujero de 5.000 millones, no estamos ante euforia ciega: estamos ante una decisión consciente de financiar narrativa de IA por encima de fundamentales. Es el termómetro más claro del apetito de riesgo del ciclo —y, por tanto, de cómo se valorarán los próximos S-1 de OpenAI y Anthropic.
POWER MOVES
OpenAI presenta su S-1 confidencial ante la SEC (8 jun)
OpenAI confirmó el filing ella misma —“esperamos que se filtre, así que lo anunciamos nosotros”—. Underwriters: Goldman Sachs y Morgan Stanley. Valoración privada actual: 730.000-852.000 millones, con analistas apuntando a superar el billón en el listing. Ventana objetivo: septiembre-noviembre 2026. El S-1 público, cuando llegue, será la primera vez que el mercado vea los financials reales de la empresa que definió la categoría.
El WWDC fue, en la práctica, el último keynote de la era Cook
El WWDC 2026 (8-12 jun) se celebró sobre una reorganización ejecutiva que la keynote no tematizó: John Giannandrea (jefe de IA/Siri) saliente, Jeff Williams (COO) retirándose, Luca Maestri (CFO) ya fuera, y antes Kate Adams (General Counsel) y Lisa Jackson, sustituida Adams por Jennifer Newstead, ex-CLO de Meta. La concentración de salidas de C-suite justo cuando Apple anuncia su mayor apuesta de IA —y la externaliza a Google— sugiere que la transición de liderazgo ya está en marcha aunque no figure en los titulares. Apple va a su mayor pivote de producto sin equipo de IA propio al frente.
EL DINERO HABLA
OpenAI adquiere Ona (ex-Gitpod) para escalar Codex — términos no revelados (11 jun)
OpenAI compra Ona, startup alemana de Kiel (antes Gitpod) con 2 millones de developers. Términos financieros no revelados, pendiente de aprobación regulatoria. El motivo real: Codex tiene 5 millones de usuarios semanales (+400% en lo que va de año) y necesita ejecución cloud segura para agentes de larga duración —sesiones de horas o días sin dispositivo activo—. Ona aporta exactamente eso. Que no haya precio público, con IPO inminente, es notable: sugiere una cifra lo bastante alta como para ser dilutiva en un S-1. La apuesta de fondo: el siguiente paradigma son coding agents autónomos, no autocompletado.
Lassie levanta 35 M en Serie A liderada por a16z
Lassie —fundada por ex-PM de Robinhood/Coinbase y primer hire de producto de Superhuman— levanta 35 millones en Serie A liderada por a16z (47 M en total). El producto: agentes autónomos para pequeños negocios, empezando por clínicas médicas y dentales —automatiza claims, reconciliación de seguros, facturación—. Ya tiene 700+ consultas usando el sistema, con 30 horas de trabajo autónomo al mes por cliente. Es la apuesta más concreta de la tesis “Service as Software” de a16z: un agente que literalmente hace el trabajo administrativo de una clínica. El TAM (750.000+ consultas médicas/dentales en EE. UU.) sostiene el caso sin exageración.
SECRETOS DE PRODUCTO
“Siri AI”: Apple externaliza su cerebro a Google (8 jun)
Apple presentó la nueva Siri AI en el keynote del 8 de junio. La arquitectura real: modelo Gemini customizado (reportedly 1,2 billones de parámetros, MoE) en servidor, combinado con Apple Foundation Models v2 on-device vía Private Cloud Compute. Features concretas: app standalone de Siri, gesto “Search or Ask” a nivel de sistema, integración con Dynamic Island (iPhone 16+), conciencia de contexto cross-app (email + calendario + mensajes en tiempo real), sugerencias de respuesta en Messages, extracción de contexto en el teléfono a mitad de llamada y gestión de pestañas con IA en Safari.
Lo que no sale en el press release: el deal con Google es de ~1.000 millones/año (multi-year firmado en enero), superpuesto al ya existente de ~20.000 millones/año por el que Google es buscador por defecto en iOS. Con el DOJ con una investigación antimonopolio activa sobre ese acuerdo de search, si una sentencia obliga a Apple a deshacerlo, el deal de Siri AI queda también en el aire. Ningún portavoz de Apple mencionó esa exposición regulatoria durante el WWDC.
Codex: 5 M usuarios semanales y +400% YTD — el benchmark público de la categoría
La cifra se reveló como contexto de la compra de Ona: 5 millones de usuarios semanales de Codex, +400% desde principios de 2026. Es el mayor indicador público de adopción de un coding agent. Comparación: Claude Code es el driver principal del revenue de Anthropic, pero Anthropic no publica usuarios de Claude Code. Codex 5M es ahora el listón visible de la categoría, y la razón por la que OpenAI invierte en infraestructura de ejecución de agentes en lugar de solo en modelos.
NÚMEROS REALES
Layoffs (semana 6-10 junio): al menos 4.375 trabajadores tech despedidos o notificados en la semana cerrada el 10 de junio, con Amdocs a la cabeza (2.900, mayoría en Israel, anunciados el 10 de junio). Acumulado 2026 a 12 de junio: 247 eventos de despido, 183.966 trabajadores impactados, 1.129 al día de promedio. El mayor recorte individual del año sigue siendo Oracle, con 30.000.
El patrón estructural (no el spin): Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta han comprometido conjuntamente 700.000 millones en capex de IA para 2026, casi el doble que en 2025 —solo Meta destina entre 115.000 y 135.000 millones—. Están eliminando roles donde la IA demuestra efectividad y redirigiendo ese presupuesto a infraestructura. El nombre PR es “AI-driven efficiency”. El número que no aparece en ningún comunicado: cuántos de esos 183.966 despedidos han sido reemplazados directamente por agentes de código o automatización. La implicación para cualquier CTO: el coste de oportunidad de no automatizar trabajo de ingeniería ya lo está calculando tu competencia.
EL DRAMA
China usó ChatGPT para operaciones de influencia contra la política de IA americana (10-11 jun)
OpenAI publicó un informe revelando que baneó dos clusters de cuentas de ChatGPT vinculadas a China que operaban campañas de influencia encubierta:
- “Data Center Bandwagon”: posts, comentarios y cartoons generados por IA afirmando que los data centers de IA estaban disparando la factura eléctrica de los hogares americanos.
- “Tech and Tariffs”: contenido criticando las tarifas de la administración Trump y la estrategia americana de supremacía tecnológica.
Una de las operaciones se trazó a empleados de una empresa tecnológica privada china trabajando para clientes de administraciones provinciales. La actividad arrancó a finales de 2025. Impacto real según OpenAI: “poco o ningún efecto en el mundo real”. Es la primera revelación pública de actores (para)estatales chinos usando los propios modelos occidentales —no herramientas propias— para operaciones de influencia. Que OpenAI lo detecte y lo revele la misma semana de su S-1 confidencial no es casual: demuestra capacidades de safety ante los inversores institucionales que evalúan el prospecto.
El IPO de SpaceX deja al descubierto los 5.000 M de pérdidas de xAI — y el mercado mira hacia otro lado (12 jun)
Más allá del récord, el S-1 confirma que la apuesta de Musk en IA frontier la están pagando los suscriptores de Starlink, y que el stock subió igual. El drama no es la pérdida: es que el prospecto no responde a quién lidera la hoja de ruta de SpaceXAI tras la salida del equipo fundador técnico original. Una empresa de dos billones de dólares de valoración con un negocio de IA sin liderazgo fundacional claro y financiado por otra unidad: ese es el riesgo que el mercado decidió no precio esta semana.
LA SEMANA QUE VIENE
- 16-20 junio — Developer adoption post-WWDC: los betas de iOS 27 / macOS 27 ya están disponibles. La señal a medir: cuántos developers adoptan las nuevas APIs de Apple Intelligence (y por tanto el stack de Gemini) frente a los que siguen construyendo sobre OpenAI/Anthropic directamente. Adopción baja = el ecosistema ya no depende de Apple para IA.
- 24 junio — Junta General de Accionistas de Nvidia (online, 9:00 PT): Huang podría ampliar la estrategia de IA en el edge (RTX Spark) y comentar el posicionamiento ante el mercado de agentes de larga duración.
- 24 junio — Earnings de Micron (tras cierre, 16:30 EDT): termómetro del mercado de memoria para IA. Con 700.000 millones de capex comprometido, la demanda de HBM es el indicador real del ritmo del buildout. Si bate estimaciones y sube guidance, el buildout sigue acelerando.
- 30 junio — Entra en vigor la AI Act de Colorado: primera ley estatal de IA con requisitos concretos de accountability en EE. UU. Primer test de si la regulación estatal tiene dientes; abre formalmente el mercado de audit/compliance de IA.
- Señal débil a vigilar: cualquier notificación del DOJ o la FTC sobre la compra de Ona por OpenAI. Con Codex en 5M usuarios y el S-1 en proceso, un desafío regulatorio a la adquisición sería máximamente disruptivo. Sin señales públicas aún, pero es el riesgo a monitorizar.
REFERENCIAS
SpaceX IPO (12 jun)
OpenAI S-1 (8 jun)
OpenAI / Ona (11 jun)
Apple WWDC (8-9 jun)
China / ChatGPT influence ops (10-11 jun)
Funding
Layoffs / métricas
Próxima semana
Silicon Valley Confidential se publica cada semana. Inteligencia ejecutiva verificada con fuentes primarias. Compilado: 13 de junio de 2026 | Periodo: 6-13 de junio de 2026